2026 İran savaşının ilk günlerinde Hürmüz Boğazı kapandığında dünya, "tarihin en büyük enerji krizi"ne hazırlanıyordu. Basra Körfezi ile Umman Körfezi arasındaki dar geçitten dünya ticaretinin yaklaşık yüzde 20'si olan petrol akıyordu. İran'ın ablukası, bir gecede günde 15 milyon varil petrolü dolaşımdan sildi.

Kıyamet senaryoları gecikmedi. Goldman Sachs yaygın petrol kıtlığı öngördü, Avrupa havacılık sektörü toplu uçuş iptalleri uyarısı yaptı, Avustralya akaryakıt rasyonlaması bekledi. International Monetary Fund küresel durgunluk ihtimalini gündeme getirdi; bazı tüccarlar varil fiyatının 200 dolara fırlayabileceğini konuştu.

Savaşın üzerinden dört aydan fazla zaman geçti ve bu senaryoların büyük kısmı gerçekleşmedi. Petrol fiyatları dünyada yükseldi, bazı bölgelerde yemeklik yağ gibi ürünlerde kritik kıtlıklar yaşandı; ama ne rasyonlama ne de durgunluk yaygın biçimde geldi. Arz ve talep cephesinde eş zamanlı yürütülen acil önlemler, öngörülen krizleri erteledi.

Arz açığını kapatma yarışı

Dünya, İran'ın ana petrol arzını kestiği Hürmüz sonrası her köşeden ikame varil bulmaya çalıştı. Mart ayında International Energy Agency (IEA), ülkelerin acil durum stoklarından tarihi bir rezerv salımı koordine etti. Piyasaya sürülen 400 milyon varilden fazla ham petrol, Hürmüz kaynaklı arzın yaklaşık 20 günlüğüne denk geliyordu.

Petrol üreticileri de yüksek fiyatların yarattığı fırsattan yararlanmak için pompaları açtı. ABD, Venezüella ve Norveç yılın ilk yarısında önceki aylara göre daha fazla ham petrol üretti. Bu ek variller, daha önce Irak ve Suudi Arabistan sevkiyatına bağımlı ülkelere yönlendirildi. Güney Kore, şubat ile nisan arasında ABD'den petrol ithalatını ikiye katladı. Irak ve Suudi Arabistan ise boğazı tamamen devre dışı bırakarak, atıl kapasiteyle çalışan kara boru hatları üzerinden günde 6 milyon varilden fazla petrolü piyasaya sürdü.

Çin, dünyanın en büyük petrol ithalatçısı olarak piyasayı dengeleyen bir diğer aktör oldu. Savaşın başlamasıyla stratejik rezervi için petrol alımını durdurdu, yerli rafinerilerini aylarca kapattı ve elektrik üretiminde kömür ile güneşe yöneldi. Bu adımlar birlikte dünya piyasasında günde 5 milyon varillik bir alan açtı.

Talep cephesinde benzeri görülmemiş tasarruflar

Orta Doğu petrolüne bağımlı Asya ülkeleri, arz çabalarını tamamlamak için talebi de hızla kıstı. Pek çok ülke petrol türevi sıvıları kullanan fabrika ve sanayi tesislerini durdurarak günde birkaç milyon varillik ek tasarruf sağladı. Bazıları elektrikli araç ithalatını artırdı ya da güneş ve rüzgâr teknolojilerine geçiş planlarını öne çekti. İthal petrolün büyük bölümü ulaştırma ve elektrik üretiminde kullanıldığı için hükümetler, tüketici davranışını da değiştirmek zorunda kaldı.

100'den fazla ülke, asansör kullanımına getirilen sınırlamalardan doğrudan araç kullanma yasaklarına kadar uzanan bir dizi tasarruf önlemi yürürlüğe koydu. Filipinler, Pakistan ve Sri Lanka dört günlük çalışma haftasına geçti. Myanmar, plaka numarasına göre gün aşırı araç kullanma kuralı getirdi. Bangladeş klima sıcaklıklarını 77°F ile sınırlandırdı ve kamu üniversite binalarını kapattı; böylece ithal petrol ve yine büyük ölçüde Hürmüz üzerinden gelen sıvılaştırılmış doğal gaza dayalı elektrik şebekesi üzerindeki yük hafifletildi.

Avrupa'nın bazı varlıklı ülkeleri daha iddialı adımlar attı. Hollanda vatandaşların benzinli araçlarını elektriklilerle takas etmesine imkân tanıdı; İsveç toplu taşıma ücretlerini yarıya indirdi.

Institute for Energy Economics and Financial Analysis bünyesinde Avustralya petrol ve gaz piyasalarını izleyen analist Kevin Morrison, "Hükümetler tarafından hem arz hem de talep tarafında, ama özellikle büyük petrol ithalatçıları için talep tarafında çok sayıda önlem alındı" dedi ve ekledi: "Gelecekteki petrol arzına ilişkin belirsizlik sürdükçe bu eğilimin devam etmesi muhtemel."

İlk dalganın faturası

En kötü senaryonun şimdilik savuşturulmuş olması, krizin ağır sonuçlarını ortadan kaldırmadı. İlk günlerde, ikame yakıt tedarik edilene kadar Asya'da yaşanan fiyat sıçramaları ve arz kesintileri milyonlarca insanın hayatını altüst etti. Myanmar'da taksi şoförleri geçim kaynaklarını kaybetti, cenaze evleri yakıt yokluğu nedeniyle kremasyon hizmetlerini durdurdu. Asya'da kritik pirinç ekim döneminde gübreye erişilememesi, bu yılın ilerleyen aylarında hasadı olumsuz etkileyerek gıda fiyatlarını yukarı çekecek.

Savaş yalnızca ham petrolü değil, sevkiyatı yine Hürmüz Boğazı'ndan geçen helyum ve kükürt gibi malları da vurdu. Bu durum nikelden yarı iletkenlere kadar geniş bir yelpazede enflasyona katkıda bulundu.

ABD gibi istikrarlı petrol arzına erişebilen ülkelerde bile piyasa kaymaları hissediliyor. Dünyadaki rafineriler havayollarına yeterli jet yakıtı sağlamak için üretimi artırırken, otomobiller için daha az benzin üretti. Yaz sürüş sezonunun zirvesine giren ABD'de benzin stokları son on yılın en düşük seviyesine geriledi. Rapidan Energy Group kurucusu ve eski Başkan George W. Bush dönemi petrol politikası danışmanı Bob McNally, sonbaharda yoğun çalışan rafinerilerde ertelenmiş bakımların yapılmasıyla arzın daha da düşebileceği uyarısında bulundu.

İkinci perde: Tamponlar tükendi

Geçen ay ABD ile İran arasında varılan geçici mutabakatın ardından Hürmüz Boğazı'nda sınırlı gemi trafiği yeniden başlamıştı. Ateşkes çöktü ve İran boğazın tekrar kapandığını duyurdu. Küresel petrol fiyatları zirveden gerilemiş olsa da arz ile talep arasındaki temel uyumsuzluk sürüyor.

Uzmanlara göre dünya, krizin ikinci aşamasında çok daha kırılgan. Çoğu ülkenin acil durum stokları tükenmeye yakın. ABD stratejik petrol rezervi o kadar azaldı ki yapısal bütünlüğü zorlanmaya başladı. Aynı dönemde Çin, McNally'nin "şok diyet" olarak nitelendirdiği tasarruf rejimini sonlandırarak rafinerileri için yeniden petrol almaya başladı. Dünya, krizin ilk turundaki tamponundan yoksun kaldı.

McNally durumu şöyle özetliyor: "Hormuz 1.0 arz ve stoklarla ilgiliydi. Hormuz 2.0'da fiyatlar daha fazla iş yapmak zorunda kalacak. Ve gerçekten yükseğe çıkmaları gerekecek, çünkü sorun talebin esnek olmaması — yemek zorundasınız."

McNally, piyasanın ilk turun sonunda bir İran anlaşmasına mükemmel fiyatlandırma yapmaya karar verdiğini belirterek, "Bunun yerine ikinci turu alıyoruz. Bazı hileler ve kâğıtlar oynadık, ama tüm bunlar ya etkisini yitiriyor ya da zaten biliniyor" dedi.