Dünyanın en büyük 20 özel sermaye şirketinin enerji portföyleri her yıl 1,5 milyar ton seragazı emisyonu üretiyor. Private Equity Climate Risks Consortium tarafından hazırlanan araştırma, bu miktarın Çin, ABD, Hindistan ve Rusya dışındaki herhangi bir ülkenin yıllık emisyonunu aştığını belirtiyor. Söz konusu 20 şirket toplam 7,3 trilyon dolarlık varlık yönetiyor; bu büyüklük, fosil yakıtlardan uzaklaşacak enerji dönüşümünün hızını belirleyebilecek bir ağırlığa işaret ediyor. Buna karşın şirketlerin enerji yatırımları arasında gaz ve kömürle çalışan elektrik santralları da bulunuyor.
Araştırma ekibi, enerji varlıklarına ilişkin bilgileri özel piyasalar veri sağlayıcısı PitchBook üzerinden taradı; şirket internet siteleri, basın açıklamaları, haberler ve düzenleyici kurumlara sunulan bildirimlerden de ek veriler topladı. Veri eksiklikleri nedeniyle 20 şirketin fosil yakıt varlıklarına yaptığı yatırım tutarı tam olarak hesaplanamadı. PitchBook verilerine dayanan daha önceki bir analiz ise özel sermaye şirketlerinin 2010'dan bu yana fosil yakıt varlıklarına 1 trilyon dolardan fazla finansman sağladığını gösteriyor.
Private Equity Climate Risks Consortium'un üye kuruluşlarından Private Equity Stakeholder Project'in (PESP) iletişim direktörü Matt Parr, sektörün küresel emisyonlara katkısının yeterince incelenmediğini ve gündeme getirilmediğini söyledi. Bazı kamu sektörü emeklilik sistemleri fosil yakıt projelerine maruziyetlerini azaltmaya çalışırken, BlackRock, GIP, Energy Capital Partners, EQT ve Kayne Anderson adlı şirketlerin 2024'e kıyasla portföylerindeki fosil yakıt şirketi sayısını artırdığı belirtiliyor.
Veri merkezleri fosil yakıt talebini büyütüyor
Özel sermayenin enerji altyapısındaki giderek büyüyen rolü, yapay zekâyı destekleyen veri merkezlerinin yaygınlaşmasıyla kesişiyor. Araştırmaya göre ABD'deki en büyük 10 veri merkezi sahibinin yarısı özel sermaye tarafından destekleniyor. Büyük teknoloji şirketleri dışında veri merkezlerinin en büyük sahipleri olarak öne çıkan özel sermaye firmaları, bu tesislere elektrik sağlamak için gaz ve kömürle çalışan santrallara yatırım yapıyor.
Haziran 2024'te Blackstone, elektrik hizmetleri şirketi Northern Indiana Public Service Company'ye (NIPSCO) 2,16 milyar dolar yatırım yaparak şirketin %19,9 hissesini aldı ve yönetim kurulunda bir sandalye kazandı. Indiana genelinde 1,3 milyon müşteriye hizmet veren NIPSCO, bu tarihten sonra veri merkezlerine elektrik sağlamak amacıyla 2 bin 300 MW kapasiteli bir gaz santralı inşa etme planını açıkladı. Santralın yılda milyonlarca ton karbondioksit salacağı tahmin ediliyor.
Fosil yakıt fonlarının getirisi sorgulanıyor
Özel sermaye şirketleri uzun süredir fosil yakıt yatırımlarının güvenilir biçimde yüksek performans gösterdiğini savunuyor. Konsorsiyum bu iddiayı sınamak için performans verileri bulunan ve 2001 ile 2016 yılları arasında yatırım yapmaya başlayan, petrol ve gaza odaklanmış 145 özel sermaye fonunu inceledi. Yatırımcılar bu fonlara toplam 190,4 milyar dolar aktardı ve karşılığında 192,9 milyar dolar geri aldı. Bu, yatırdıkları miktarın yalnızca yaklaşık %1 üzerinde bir getiri anlamına geliyor.
Araştırmada adı geçen Mendoza, petrol ve gaz fonlarının her zaman para kazandıracağı iddiasının bu fonların pazarlanmasında güçlü bir argüman olduğunu, ancak genel olarak bakıldığında neredeyse ancak başa baş noktaya ulaşabildiklerini ifade etti. Mendoza, bu getirilerin özel sermaye sektörünün tamamında yatırımcıların beklediği getirilerin oldukça gerisinde kaldığını da ekledi.